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標題: 疫情對全球高科技業影响深度评析 | 集邦咨询 [打印本頁]

作者: admin 時間: 2022-6-28 16:08
標題: 疫情對全球高科技業影响深度评析 | 集邦咨询
针對疫情對科技财產的影响，全世界市場钻研機構集邦咨询及旗下拓墣财產钻研院收拾截至2020年2月14日各關头零部件及下流财產的状态，阐發以下：

半导體

在晶圆代工方面，廠房主動化的水平较封测范畴高，打击相较封测業来讲较小，但中國重要半导體重镇人工大多来自外埠，人力缺口與交通限定等，仍會使晶圆代工的复工率低于预期，短時间内稼動率不容易复兴至正常程度。

是以，以今朝环境来看，预估2020年第一季中國代工業者的总體出貨表示可能下修，連带影响下流的中國封测業者。总體营运可否回稳，仍须後续察看。

至于芯片設計端，由于自己没有出產廠房，所需的直接人工远低于晶圆代工與封测業者，以是打击较小。再加之比年来EDA與晶圆代工業者延续構建云端設計與验证情况，芯片設計廠商也许可透過云端情况来补充在家事情的不足與缺点，但這仍需視各廠對云端情况的本錢付出多寡及导入水平而定。

存储器

從供應端来看，今朝DRAM及NAND Flash廠商在中國的工場，如三星西安廠、SK海力士無锡廠、长江存储、长鑫存储、福建晋華等，出產上都没有遭到影响，缘由在于半导體工場大多已高度主動化，人力需求不高。再者，原物料在中國农积年前已有备料，短時间内不致欠缺，只要海關正常通關，就不會有太大問题。

最後在交通运输方面，在中國的半导體工場都有申请特别通行证，即便在封城時代在中國境内都能顺遂通行。

從全世界的角度来看，存储器财產的特征是除非碰到全世界體系性危害，不然廠商不會冒然减產，加之客户端库存依然不足，即使下流客户現阶段面對缺工/缺料的問题，但仍會保持必定采購力道。是以，第一季DRAM代价仍然保持上涨款式。

需求规矩面，在辦事器范畴，疫情對現阶段总體辦事器出貨影响其实不较着，只有PCB供给可能會有约两周递延，但因為相干業者在农积年前都有提早备貨，是以今朝影响有限。

值得一提的是，中國数据中间的需求由于疫情而有沾恩，比方腾讯沾恩于远距讲授需求，字節跳動也由于流量增长動员需求增加。
面板

今朝面板前端Array投片根基上都還保持满载，但面板後段模组和下流品牌與代工場的出產状态存在很高的不肯定性。原定于2月10日大都中國都會估计规复出產一事，跟着疫情临時没有台灣539明牌，缓解迹象、颁布發表封锁式辦理的都會日趋增长，复工變量仍大。

其次，即便复工，因為交通與物流管束的打击，關头質料與出產人力後续的到位环境一样十分严重。

按照今朝状态，果断除TV面板持续1月涨势的趋向明白外，Monitor與NB面板代价由于不肯定性身分仍多，保Force Sensor持报价與上月持平開出的见解，并张望仲春下旬复工以後的相干状态。

通信

(一)光通信财產

武汉是全世界最大光纤供给链汇集區，包含狼烟通讯、长飞光纤光缆和光迅科技等，占全世界光纤光缆出產比重25%。因為5G基地台必要更多且進级光纤，5G的光纤需求是4G的2倍以上。是以，鉴于近期武汉封城且暂停動工影响光纤供给，可能间接影响5G成长時程。

(二)物联網财產

因中國首要廠商如華為等已复工，加之财產链各环節產物替换性高，故短時间内供貨無虞。然若疫情延续延烧，仍将造成部門影响，如小米、联發科等大廠的大型研發中间停工，将造成新品上市延宕。

别的，安防大廠海康威視、大華全力投入测温仪出產，需察看產能是不是遭到挤压以至轉单；最後，在NB-IoT的成长上因為中國可能是產官互助，當各區封锁式辦理的限定未获改良，将晦气其大范畴扶植。

(三)5G财產

今朝中國電信項目竞標多面對延迟，大都5G范围组網扶植及利用树模采購項目皆决议延期開標。另外一方面，5G基地台關头零部件供给商，包含PCB和光纤供给商多位于武汉和湖北，對供给链将發生必定水平的影响。

跟着5G收集扶植時程延後，智妙手機换機需求遭到按捺，加之工場复工延迟，将使中國5G智妙手機出貨削减。

绿能

(一)LED

從上游基板、芯片到下流封装段来看，武汉及湖北焦点疫區的LED廠商数目有限，仅少数廠商遭到影响；中國其他地域的LED廠则受限于职员复工進度迟钝，短時间内没法规复到全產。

总體而言，2019年以来LED财產处于供過于求，仍有库存可供贩賣，是以短時间的影响不大，中持久则需視复工状态而定。此中，LED封装财產链重要散布在廣东省和江西省，虽不是疫情的中间，但因為人力需求较大，加之员工多半来自于中國各地的外移生齿，是以，中持久的缺工問题若是没有得到解决，则影响水平将會较為严重。

至于需求面，各家業者已起头预先拉貨，拉高库存水位，是以推升一波备貨需求；各出產环節将根据各自供貨状况来决议是不是涨价因應。

(二)锂電池

在重要锂電池利用中，動力電池芯大部門都切近于市場端出產，是以并未全数集中在中國，而非電池芯的零部件到少数利基型利用大多来自于日韩與美國等地域，遭到新冠疫情的影响水平更小。

IT利用因為從上游質料加工到電池芯财產，再延长至電池模组，财產链高度集中在中國出產，是以今朝看来遭到疫情的影响最大。

(三)光伏

组件與逆變器等關头装备，将是光伏财產受此波疫情影响最紧张的环節。

组件原材猜中的硅片與辅材如EVA、铝框與玻璃等高度依靠中國供给，但是中海内部受限于物流與复工状态不抱负的影响，大都组件制造商本来春節库存备料至多能撑到本月尾，部門在东南亚有工場的制造商可以先轉调因應，對付没有东南亚工場的组件廠，廠商仍在张望形式盼能做出最佳的因應。

受限于供應端各环節临時没法顺遂達產，另有物流运输量大量低落的影响，针對海外市場的項目，其安装必将會遭到缺貨影响。比方美國市場與中國市場有并網刻日，必需要在三月尾前安装完成，欧洲市場则没有强迫必需在第一季前完成，就現况来看，所有的并網項目城市递延到第三季。

终端產物

(一)穿着装备

智妙手表、智妙手环、TWS蓝牙耳機等產物的组装以廣东省、江苏省、浙江省等地為主，固然预估會在2月中陆续复工，但停產、缺工、缺料的問题會造成第一季总體的出產量下修，上半年估计推出的新產物也可能向後递延。

但总體而言，穿着装备的贩賣岑岭落鄙人半年，包含Apple Watch等重点產物也鄙人半年颁發，是以若疫情影响未延续延烧至第二季，总體穿着装备整年市場出貨表示方向中性樂觀。

在中國市場方面，中國品牌的穿着装备產物大多以海内市場為主，是以上半年的影响水平會比國际品牌来得大。對付以低价计谋為主的白牌或新創品牌来讲，因為零部件與產能将會优先知足重要品牌的產物，加之消费口臭如何治療,者的采辦意愿短時间将會低落，可能遭到更紧张的打击。

(二)智妙手機

因為供给链對人力需求高度密集，受疫情的打击较為较着。预估第一季智妙手機出產量将较客岁同期阑珊约12%，產量為近5年来新低。上游供给链部門，特别被動元件與镜头仍顯得急急，若疫情没有在二月尾前遭到節制，生怕将延续對第二季智妙手機出產造成负面影响。

集邦咨询認為若疫情加重，持久的财產察看重点将是在「市場需求」，因為全世界经济的高联動性，新冠疫情的延烧不只是单一经济體的GDP阑珊表示，而是對付全世界经济的打击，進而致使公眾消费劲道削弱，為总體智妙手機财產带来严重磨练。

現阶段對付2020年整年出產总量预估為13.81亿支，较客岁阑珊1.3%，為2016年以来的新低。有鉴于疫情的不肯定性，不解除智妙手機出產量會有進一步的下修。

(三)条记本電脑、液晶监督器、液晶電視

下流整機代工場與品牌廠無疑是本次疫情打击的重灾區，這些廠商除由于延後复工丧失贵重的事情天数外，规复出產後也廣泛面對功课员返工率低，和各种物料欠缺的問题，出產力因此大打扣头。

集邦咨询预估，制造型态與物料需求相仿的電視與监督器產物，由于疫情的打击，第一季的整機出貨量别离由本来预估的4,880万台與2,900万台下修至4,660万台與2,750万台。

条记本電脑组装则因為触及更繁杂的關头零部件，現阶段在包括電池、轉轴、印刷電路板等料件都面對欠缺的影响下，第一季的出貨量更将從本来预估的3,500万台大幅下修至3,070万台。
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疫情不但影响出產供给链，對付後续中國消费者信念與终端產物需求更是埋下中持久的暗影。

有鉴于疫情對付中國市場潜伏的负面打击，集邦咨询同步批改2020年三大利用此外出貨范围，此中電視由219.6百万台下调至218.0百万台；监督器由125.8百万台下调至124.5百万台；条记本電脑则由162.4百万台下调至160.2百万台，批改幅度别离為0.7%、1.0%與1.4%。

(四)遊戲機

组装大部門在中國境内，只有少部門在海外，是以缺工缺料的环境将致使遊戲機的出產遭到紧张打击。但因為遊戲機的贩賣量過半集中在第四時，亦即供给链出產的岑岭期會落鄙人半年，是以第一季是属于淡季，总體疫情的打击若能在3月尾前竣事，则供给链遭到的影响可望在第二季回补，對付供貨的影响其实不大。

至于Sony PS4和Microsoft Xbox One则由于次代主機的動静公布，消费者轉為期待年末的新機發售，是以致使在2019年两產物的销量较着下滑。在需求削减的环境下，其实不轻易因疫情發生缺貨的环境。而年末的新產物则预期在第二季才會起头出產，以是除非疫情延续延烧，不然新產物照旧能准時上市，其实不會對2020年遊戲機市場造成過量打击。

(五)智能音箱

智能音箱的组装供给链以四川、重庆、江浙、北上廣等地為主，今朝已周全施行封锁式辦理，對自外埠入城者严加审查。是以即便部門業者已于2月10日動工，可是在封锁式辦理环境下，不管是人流仍是物流均没法自由畅通，以是将紧张影响產能规复水平和速率。

在缺工和缺料「雙缺」环境下，预估本因春節假期而仅少许出產的時代将延续拉长，也将影响智能音箱第一季的出貨量表示。

(六)汽車

此波疫情预期造成球版玩法,中國汽車市場的供應和需求雙降，而海外汽車工場则因受部門中國零部件廠停工而致使缺料。

中國市場供應端遭到的重要影响為停工和不肯定的复工時候点；而需求下滑生怕打击更大，購車的决议计划進程长且屡次来回汽車经销商赏車是常有的事，一旦消费者不肯外出到实體商铺，则很难告竣買賣。预料中國市場第一季的汽車贩賣量将较客岁同期下滑25-30%。

對全世界汽車财產最直接打击為断料危機，固然可以增长其他工場產能来补充缺口，但在增產與输送進程中仍會讓出產呈現断层。

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